Ssangyong is opgericht in 1954 en begon in 1988 met zijn activiteiten in de autosector. In 1997 werd Ssangyong Motor overgenomen door Daewoo Motors. In 2000 ging Daewoo, geconfronteerd met een schuld van 80 miljard dollar, failliet.
In februari 2001 werden de automobielactiviteiten van Daewoo Motor overgenomen door de Amerikaanse reus General Motors. In december van datzelfde jaar stelden de schuldeisers van Ssangyong een reddingsplan op voor het bedrijf.
SAIC (Shanghai Automotive Industry) verwierf in oktober 2004 een belang van 48,9% in Ssangyong voor 552 miljoen US dollar. Dankzij Ssangyong heeft de Chinese fabrikant 8% van de Koreaanse markt veroverd.
Ssangyong Motor kondigde in december 2008 aan dat het zijn werknemers niet kon betalen. In februari 2009 ging Ssangyong failliet en begon een gerechtelijk beheersproces.
Ssangyong werd in februari 2011 voor 70% overgenomen door het Indiase Mahindra & Mahindra. Ssangyong kreeg in december 2020 een curator aangesteld na 15 opeenvolgende kwartalen van verliezen.